Dell lembaga memperingatkan tawaran Icahn boleh meninggalkan firma wang tunai yang singkat

Rancangan yang dicadangkan oleh Carl Icahn dan Pengurusan Asset Southeastern minggu lepas sebagai alternatif kepada cadangan Michael Dell untuk mengambil nama syarikatnya secara peribadi akan meninggalkan wang tunai yang kurang, lembaga Dell memberi amaran kepada penawar pada hari Isnin.

Ia ingin mengetahui lebih lanjut mengenai cadangan itu-termasuk siapa pembida yang merancang untuk mengawasi syarikat-sebelum dapat secara formal menilai

Syarikat itu telah mempertimbangkan cadangan dari pengasas Michael Dell dan firma ekuiti persendirian Silver Lake untuk mengambil syarikat tersebut secara peribadi, dan di bawah syarat-syarat perjanjian itu tidak boleh secara rasmi bersama Bagaimanakah tawaran Icahn yang dicadangkan sebagai cadangan pemerolehan sebenar yang boleh dinilai oleh Lembaga dan berpotensi menyokong atau menerima, atau Sebagai alternatif, ia boleh dipertimbangkan jika jualan yang belum selesai untuk Silver Lake dan Michael Dell jatuh, Jawatankuasa Khas Lembaga Pengarah menulis dalam surat kepada Icahn dan Southeastern.

Jawatankuasa itu meminta Icahn untuk draf perjanjian muktamad mengenai transaksi yang dicadangkan, dan untuk butiran bagaimana Icahn dan Southeastern merancang untuk membiayainya. Ia juga bertanya siapa mereka merancang untuk menugaskan syarikat itu, dan apakah peranan pasukan pengurusan kanan dalam mengatur pembiayaan.

Cadangan yang dibuat Khamis lepas akan meninggalkan modal kerja Dell yang pendek dan berpotensi tanpa cara membayar daripada $ 1.7 bilion hutang yang matang dalam tempoh 12 bulan dari penutupan perjanjian itu, jawatankuasa itu menulis. Di samping itu, cadangan itu tidak muncul untuk menimbangkan pinjaman tambahan yang diperlukan untuk menampung penggunaan tunai syarikat dalam urus niaga itu, atau penjualan yang dicadangkan untuk hutang akan mengurangkan aliran tunai masa depan, ia menulis.

Jawatankuasa juga mempersoalkan Dakwaan Icahn bahawa pemegang sekurang-kurangnya 20 peratus daripada saham Dell akan memilih untuk menerima saham tambahan daripada $ 12 per saham yang dicadangkan Icahn yang dicadangkan. Icahn, Southeastern dan entiti sekutu kelihatan mengawal sekitar 12 peratus saham syarikat itu, jawatankuasa itu menulis. Ia meminta sama ada bukti komitmen 8 peratus lain, atau untuk rancangan Icahn untuk membiayai bayaran tambahan yang lebih besar.

Pemegang saham teruja untuk menerima saham tambahan di bawah rancangan Icahn-jika ia menjadi cadangan yang tegas sama ada stok baru akan dikenakan cukai. Jawatankuasa itu meminta Icahn untuk menyediakan analisisnya tentang soalan cukai.