Wall Street Beat: Kasus Dell Berkhidmat sebagai Kisah Peringatan

"[W] dan memerlukan $ 175m," jawab Schneider. "Anda perlu memberitahu saya bagaimana kita akan mendapatkannya, saya cadangkan anda tidak terlalu bangga dan lihat apa yang dilakukan oleh [D] yang telah disodok."

Schneider merujuk kepada rizab "balang cookie" yang diawasi oleh Nicholas Dunning, yang masa itu adalah naib presiden pemasaran untuk unit Home & Small Business Dell's EMEA, menurut pertukaran yang diceritakan dalam satu aduan yang difailkan minggu lalu di Mahkamah Daerah AS oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa.

Unit melaporkan lapan suku berturut-turut Meningkatkan pendapatan operasi, tetapi tanpa rizab, pendapatan operasi EMEA akan menurun sebanyak kira-kira 12.5 peratus daripada suku terdahulu, menurut SEC.

Senario itu hanya salah satu daripada banyak akaun yang dikatakan amalan kewangan yang didakwa oleh Dell yang digariskan dalam aduan SEC. Di tengah-tengah musim pendapatan di mana vendor IT melantun dari kemelesetan, aduan itu berfungsi sebagai kisah berhati-hati bahawa keupayaan syarikat untuk memenuhi sasaran kewangan suku keempat mungkin merupakan ilusi, yang dibuat di bawah tekanan untuk memenuhi jangkaan untuk Tajuk mengenai aduan dan penyelesaian yang dicadangkan - yang meminta Dell membayar $ 100 juta dan untuk lima pegawai syarikat termasuk pengasas Michael Dell untuk secara berasingan membayar jumlah yang berbeza-beza dan menunaikan caj - berpusat pada tuduhan SEC mengenai pembayaran Intel dibuat untuk memastikan pembuat PC terus memboikot cip AMD. Sebagai sebahagian daripada penyelesaian, Dell mengakui tidak melakukan salah laku.

Dari suku pertama tahun kewangan 2003 hingga suku pertama tahun kewangan 2007, pembayaran Intel dan rebat kepada Dell menerusi program Permintaan Pertandingan Bertemu

Tetapi di luar pembayaran Intel, beberapa manipulasi perakaunan yang paling sering digunakan oleh syarikat-syarikat yang terdesak untuk membuat anggaran suku tahun.

Dell, selepas mendapat pertanyaan suruh SEC, mengumumkan pada tahun 2007 bahawa ia bergerak sendiri untuk mengkaji semula prosedur perakaunan dan menyatakan semula laporan kewangan. Ia mengakui salah nyata, tetapi SEC menjadi lebih terperinci.

SEC mengatakan bahawa Dell memanipulasi rizab termasuk: apa yang dipanggil Strat Fund dan dana kontingensi korporat lain; rizab yang dikenalpasti dalam jadual "risiko dan peluang"; suatu "rizab penstrukturan semula yang tidak wajar dan digunakan"; sebilangan rizab di EMEA; bonus dan akaun perkongsian keuntungan;

"Syarikat-syarikat memberi diri mereka keupayaan untuk sentiasa membuat nombor pendapatan, dan salah satu cara untuk melakukannya adalah melalui rizab dan caj penstrukturan semula, "kata Howard Schilit, pakar perakaunan forensik dan pengasas Kumpulan Pengesanan Kewangan Shenanigans. Contohnya, syarikat-syarikat secara sah boleh menubuhkan sebuah dana rizab untuk menanggung perbelanjaan penstrukturan yang akan ditanggung pada masa akan datang, tetapi selalunya, jumlah lebihan dikekalkan, kata Schilit.

Pada tahun kewangan 2002, misalnya, Dell mencatatkan caj $ 482 juta untuk liabiliti penstrukturan semula dalam pelbagai akaun. "Dell secara tidak wajar membina akruan yang berlebihan ke dalam rizab pada penubuhannya … dan menggunakan kelebihan ini untuk mengimbangi kesan-kesan kos masa yang tidak berkaitan yang mengakibatkan salah gambaran material OpEx [perbelanjaan operasi]," kata SEC.

Sebagai contoh, pada 2 Jun, SEC memfailkan aduan dan penyelesaian yang dicadangkan dengan pembuat mesin pengundi Diebold, menuduh syarikat dan beberapa pegawainya yang "memanipulasi rizab dan akruan, menunda perbelanjaan dan perbelanjaan yang tidak wajar dan tidak menulis secara tepat nilai inventori yang digunakan."

Dalam empat bulan terakhir sahaja, syarikat teknologi lain menetap dengan SEC untuk pelbagai jenis daripada caj penipuan perakaunan termasuk Trident Microsystems dan pembuat teknologi penangkapan data Symbol Technologies. Amalan sedemikian tidak diturunkan kepada IT, tegas Schilit. Dalam kes yang sangat dipublikasikan tahun lepas, SEC memeterai penyelesaian $ 50 juta dengan General Electric, katanya.

"GE membengkokkan aturan perakaunan di luar titik pecah," kata Robert Khuzami, pengarah Bahagian Penguatkuasa SEC, dalam satu kenyataan yang nampaknya mengakui realiti yang diterima umum bahawa syarikat berusaha untuk "menguruskan" keputusan pendapatan.

"Syarikat melicinkan pendapatan untuk mengelakkan kemunculan ketidaktentuan … yang mungkin membuat pelabur gugup," kata Avi Cohen, rakan pengurusan Avian Securities, yang mengkhusus dalam perkhidmatan broker dan penyelidikan teknologi maklumat.

Dalam iklim seperti pemulihan semasa dari kemelesetan, di mana syarikat pada umumnya dijangka memperbaiki hasil yang lebih awal, tekanan untuk menguruskan pendapatan mungkin lebih sengit daripada semasa

Tapi ada tanda-tanda yang menunjukkan ketika sebuah perusahaan mungkin terlalu jauh dan menyesatkan para pelabur tentang sifat sebenarnya dari bisnis mereka, para ahli setuju. Apa yang perlu ditonton adalah apabila sebuah syarikat seperti Dell mengatakan bahawa ia telah menemui atau melebihi ramalan penganalisis untuk 16 suku berturut-turut, dan memanggilnya, "kata Schilit Group FSD.

" Lihat di luar tajuk-tajuk utama dan empat ayat pertama dalam siaran akhbar syarikat, di mana syarikat meletakkan spin positif pada sesuatu, "kata Avian's Cohen.

Pengamat syarikat boleh mencari nombor yang menunjukkan berapa banyak produk yang sebenarnya dikirimkan, dengan permintaan, dan bertanya soalan mengenai nombor yang tidak biasa, kata Cohen.

orang ramai.

"Tekanan untuk memenuhi bilangan suku tahun dan keupayaan untuk menjadi kaya melalui penipuan kewangan tidak akan hilang, jadi individu perlu belajar menyoal sendiri," kata Schilit.